小慧很爱吃肉，一次他的父亲从山里打猎，带回来一只野兔，这只野兔是灰色的，长得一双美丽的大眼睛，小慧看见这只美丽的兔子以后很喜欢，不舍得吃她，就拿来当宠物，还给它取了一个好听的名字叫小芳。
过了几天开始下雪了，大雪封山家里是没米没柴了，小慧的父亲李白劳在她不知情的情况下把小芳给煮的吃了。小慧不见了小芳就问李白劳，兔子哪里去了。
李白劳说是跑了。小慧很伤心，父亲也很自责，想到人家的闺女有花带，他家钱少不能买，就扯了二尺红头绳给小慧扎了起来。
可是自从她在不知情的情况下吃了兔肉以后，全身竟然都变成了灰色，也就是小芳的颜色。
小慧被村里的人亲切地称为灰姑娘。
冬去春来，终于熬过了最艰难的一个冬天，小慧的父亲再次上山打猎，来养活一家老小。
李白劳的运气好像是不错，他发现了一只狼，李白劳最爱吃的就是水煮狼，他举枪瞄准那只狼，可是一眨眼狼就不见了。
李白劳叹了口气准备寻找下一个目标，就在狼消失的地方出现了一个老太太，那个老太太很慈祥，她叫李白劳外孙。
李白劳纳闷了问她是谁，老太太说她是狼外婆 。李白劳想起来了，他小的时候是认识一个姓郎的老人家。
李白劳问老人为什么出现在山里，老人说她嫁给了这个山的山神。李白劳连忙恭喜郎外婆终于嫁了个大款。
狼外婆邀请李白劳到家里坐坐，李白劳欣然答应于是就跟着她到了山里的一栋别墅。
这别墅很华丽，两人没坐了一会儿，一个带着绿帽子的小姑娘进来了，她叫老太外婆。
“小绿帽真乖。”狼外婆道。
小绿帽是白雪公主的亲戚，她高度近视，白雪公主就把魔镜给她做了眼镜。因此小绿帽很快就通过魔镜看出了老太太是个狼精。
她不动声色的给姐姐小红帽打了个电话，小红帽给她的朋友舒克和贝塔打了电话，让他们开着飞机和坦克把狼外婆给弄死。
计划进行的很顺利，狼外婆被贝塔给用坦克轰了。
狼外婆死后其他人都走了，李白劳留了下来，他想把狼给背走，回家做水煮狼。
谁知狼是假死的，他从背后咬断了李白劳的脖子，把他给做了人香肉丝。
灰姑娘小慧见父亲不回来就上山来找，结果她也碰上了狼外婆，狼外婆当场就要吃她。这个时候一只鬼忽然出现了，这鬼伸出长长的舌头把狼外婆像卷苍蝇蚊子一样地卷进了肚子里。
然后他变成了一个帅哥。灰姑娘问她是谁，帅哥说他是青蛙王子，然后说想娶灰姑娘。灰姑娘问她有没有水晶鞋。青蛙王子就拿出一双水晶鞋让灰姑娘穿，只要能穿上就娶她。灰姑娘穿来穿去都穿不上，脚都弄疼了，她无奈地放弃了。刚准备走青蛙王子道：“水晶鞋不合适你，那你觉得我合适你吗？”
灰姑娘感动地点点头，青蛙王子一把将她抱起来去登记了。